전국 선거 후 미래에 대한 불확실성은 슬롯 머신 및 비슬롯 머신 환율 사이의 격차를 증가시킬 것입니다

아르헨티나 중앙 은행의 발표에 따르면, 7 월 말 현재 총 외화 준비금은 42.5 억 2 천만 달러였으며, 이는 2020 년 12 월 이후 8 개월 동안 성공적으로 축적되었습니다 (첨부 된 그림 1 참조). 이것은 곡물과 지방의 강력한 수출에 의해 뒷받침되었습니다.

National Census Bureau에 따르면 2021 년 1 월부터 7 월까지 누적 곡물 수출은 작년과 같은 기간에서 7.532 억 달러로 20% 증가한 반면 석유와 지방은 80% 증가한 514 억 달러로 증가했습니다. 외환 시장의 거래 상황을 살펴보면 곡물 및 석유 산업에 의한 달러 판매량은 3 월에서 6 월까지 크게 증가했습니다 (그림 2 참조). 결과적으로 중앙 은행은 달러를 인수하여 외화 준비금이 증가했습니다.

외환율을 살펴보면 8 월 19 일 현재 슬롯 머신 비율 (슬롯 머신 비율)은 달러당 97.29 페소였습니다. 대조적으로, 청색 속도 (주)는 달러당 179 페소였으며, 슬롯 머신 속도와 청색 속도 사이의 격차는 7 월 이후 급속히 확장되었습니다 (그림 3 참조). 현재 아르헨티나에서는 엄격한 자본 거래 규정으로 인해 외화가 흐르기가 어렵습니다. 결과적으로 외환 시장에서의 거래는 무역 지불로 제한되므로 슬롯 머신 요금의 변동 범위는 적습니다. 반면에, 파란색 비율은 시장 심리학에 대한 민감한 반응에서 극적으로 변동합니다. 최근의 확대 격차는 빚 문제를 포함하여 선거 후 경제의 미래에 대한 불확실성이 11 월에 다이어트 회원의 중간 선거에 앞서 증가하고 있음을 나타냅니다.

넓은 격차는 슬롯 머신 비율의 평가 절하를 상기시켜 가격 상승에 대한 기대와 수출을 자제합니다. 또한 과대 평가 된 것으로 간주 될 수있는 슬롯 머신 요율은 정부가 억제하기를 원하는 수입을 장려 할 것입니다. 따라서 정부는 외화 준비금을 사용하여 파란색 요금의 상승을 억제하고 있지만 파란색 속도에 대한 상승 압력은 여전히 ​​강력합니다.

전반전과 같은 곡물 수출로부터 큰 외화 수입을 생산할 것으로 예상되기 때문에 후반부는 하반기에 외화를 수행하기가 어려울 것으로 예상되며 IMF에 대한 부채 상환은 진지하게 시작됩니다 (2021 년 3 월 30 일 기사 참조). 8 월 17 일 현재, 외화 준비금은 4,989 억 달러로 지난 달 말부터 5 억 9,300 만 달러가 감소했습니다. 슬롯 머신 요율과 청색 속도 사이의 격차가 더욱 확대되면 통화 평가 절하에 대한 경계도 증가 할 것입니다. 2021 년 하반기에는 외화 준비금의 증가와 국가 선거 준비에 대한 환율 이동에주의를 기울일 것입니다.

(참고) Blute는 비슬롯 머신 교환 거래에 적용되는 환율입니다. 청색 속도로의 거래는 불법으로 간주됩니다.

(Nishizawa Yusuke)