환율 슬롯 머신 방법

은행은 달러 지분을 때때로 조정하여 환율과 금리의 변동 위험을 피하기 위해 적절하다고 생각합니다. 외환은 직접 및 선물 가격이 있습니다.

i. 직접 및 선물

직접 재고 시장은 같은 날에 받고 지불 할 때 은행과 고객 간의 외환 거래에 적용되는 시장 가격이며, 은행은 TTB (Telegraphy) 및 TTS (Telegraphy)를 게시합니다. 반면, 선물 환율은 특정 미래 날짜 또는 기간이 예약의 실행 날짜 또는 기간으로 정의되는 환율이며, 외화가 미리 해결되는 비율이 슬롯 머신됩니다.

II. 고객 시장 가격 슬롯 머신

은행이 고객 거래에 적용되는 환율은 은행의 마진을 동시에 은행의 마진 (외환 시장)으로 고려하여 슬롯 머신됩니다. 선물 거래소 거래에서, 선물 가격이 슬롯 머신된 시점에서 시장의 직접 시장 가격에 대해서도 마찬가지이지만, 선물 가격은 외화 (예 : 미국 달러와 엔) 사이의 직접 시장 가격과 함께 판매되는 스프레드를 조정하여 슬롯 머신됩니다.

iii. 선물 가격을 슬롯 머신하는 방법 (두 통화 간의 이자율 차이를 반영)

다음은 미국 Dollar-Yen 사건에 설명되어 있습니다.
전제 조건
미국 달러 직접 가치 가격 : US $ 1 = 100 엔
미국 달러 1 년 이자율 : 5%
일본 엔의 1 년 이자율 : 1%
기타 : 무료 교환 시장이 있어야합니다. 또한 세금은 고려되지 않습니다.

현재 백만 엔이 있고 사용하는 경우 일본 엔화로 관리하는 경우 1 년의 총 원금과이자는 1,010 만 엔입니다. 반면에, 직접 가치 시장에서 1 백만 엔을 달러로 전환하고이를 관리하면 내년의 총 원금과이자는 10,500 달러가 될 것이지만, 1 년 후의 환율에 따라 투자 결과는 엔진 기준으로 리디렉션되면 투자 결과가 다릅니다. (예를 들어, 직접 가치 시장 가격이 US $ 1 = 110 엔 인 경우, 엔세스 수준에 대한 총 원칙과이자는 1.155,000 엔이며, US $ 1 = 90 엔이라면 945,000 엔이 될 것입니다. 따라서 환율의 변동으로 인한 투자 이익 손실에 대한 변동을 피하려고한다면 달러가 운영 될 때 미리 예약을 피할 것입니다. 이 경우 선물 시장은 미화 10,500 달러 = 1.01 백만 엔 (US $ 1 = 96.19 엔)의 이론적 시장 가격으로 수렴 할 것입니다. (선물 시장 이이 비율 (강한 달러)보다 약한 경우, 달러가 유명한 투자 수입 (엔화 후 엔드 수익이 엔으로 전환)이 엔드에서 운영하는 데 대한 수익을 초과하고 엔화 가이 비율보다 강한 경우 (예수) 이율보다 낮 으면 yen에서 운영하는 것보다 낮을 것입니다.

위의 예에서 직접 시장 가격 (100 엔)과 선물 가격 (96.19 엔)의 차이를 스프레드라고합니다. 이익이 높은 통화에 대한 스프레드는 할인 (선물 시장 가격은 직접 통화 시장에서 스프레드를 뺀 것)이며, 낮은이자 통화의 스프레드는 프리미엄 (선물 시장 가격과 스프레드)입니다.

미래 가격을 슬롯 머신하는이 방법을 금리 차익 거래라고하며, 선물 가격 (스프레드)은 기본적으로 양측 통화 간의 이자율 차이를 반영하여 슬롯 머신되지만 위의 예는 단지 이론이며, 실제로는 다른 요인들이 스프레드에 영향을 줄 수 있습니다. (예를 들어, 미국 달러가 조금 나아지면 더 많은 사람들이 미래에 미국 달러를 팔려고 노력하고 할인이 증가 할 것입니다.)

위에서 언급 한 바와 같이, 고객에 대한 미래는 직접 시장 가격을 기준으로 슬롯 머신되며 선물 가격이 슬롯 머신될 때 은행의 마진을 고려하여 외환 시장에서 확산됩니다.

설문 조사시 : 2011 년 8 월
마지막 업데이트 : 2017 년 9 월