Jetro Invest Japan Report 2024
내부 FDI의 트렌드섹션 5 : 피망 슬롯 인바운드 M & A 트렌드

1 M & A 거래 및 상위 5 개 국가 및 지역

피망 슬롯 M & A 거래 수는 약간 감소했으며 아시아의 거래가 현저히 감소했습니다.

2023 년, 피망 슬롯 국경 간 M & A 거래의 수는 147 명 (완료 날짜 기준으로)이었다. 일본도 영향을 받았을 수도 있습니다 이것.

2023 년 피망 슬롯자 국가의 인바운드 M & A 거래의 수를 살펴보면, 미국은 52 개의 거래 (총 35.4%), 홍콩 (16 건의 거래, 10.9%), 그리고 20%의 계약을 맺었다. 22, 10 개의 거래로 5 위를 차지했습니다.

Created as of July 1, 2024 using the database Workspace. Displays the number of M&As with Japan on a calendar year basis from 2000 to 2023. The trends in the number of cases are as follows: 170 cases in 2000, 125 cases in 2001, 119 cases in 2002, 122 cases in 2003, 137 cases in 2004, 136 cases in 2005, 139 cases in 2006, 223 cases in 2007, 194 cases in 2008, 143 cases in 2009, 179 cases in 2010 , 115 cases in 2011, 140 cases in 2012,140 cases in 2013, 92 cases in 2014, 143 cases in 2015, 141 cases in 2016, 104 cases in 2017, 986 cases in 2018, 127 cases in 2019, 145 cases in　2020, 180 cases in 2021, 157 cases in 2022, 147 cases in 2023. The highest number of cases during this period was 223 cases in 2007, and the lowest number was 92 cases in 2013. — 차트 2-17 : 피망 슬롯 인바운드 M & A 거래 동향

출처 :

Refinitiv의 "Workspace"를 기반으로

차트 2-18 : 2023 년 피망 슬롯 인바운드 M & A 거래 수 (투자자 국가 및 지역별) (프로젝트, %)
순위	Country/ 지역	# of 프로젝트	성장률 (Yoy)	공유
1	미국	52	-3.7	35.4
2	홍콩	16	-15.8	10.9
3	싱가포르	15	87.5	10.2
4	영국	11	83.3	7.5
5	중국	10	-37.5	6.8
—	Total	147	-6.4	100.0

출처 :

Refinitiv의 "Workspace"를 기반으로

2 2023 년 1 월부터 2024 년 9 월까지 피망 슬롯 주요 인바운드 M & A 거래

MBO (Management Buyout) 거래

Among the major inbound M&A deals during the above period, there were a number of cases of management buyouts (MBO) in which, with the support of investment funds, the target company's management team purchased its own shares from shareholders through a takeover bid (TOB) in order to review management or delist the company from the stock exchange. These include the "Outsourcing" deal by U.S. investment fund Bain Capital, the "Benesse Holdings" deal by 스웨덴의 사모 피망 슬롯 회사 인 Eqt와 미국 피망 슬롯 펀드의 "Nihon 주택"거래에는 인수 된 회사가 TOB에 대한 지원을 표명하는 데 도움이되었습니다.

차트 2-19 2023 년 1 월부터 2024 년 9 월까지 피망 슬롯 주요 인바운드 M & A 거래
완성	대상 회사	섹터	인수 회사 (실질적인 정확한 엔티티 *참고 2)	인수 회사의 궁극적 인 모회사의 국가/ 지역	섹터	개요	값 (Million U.S. $)
2023 년 2 월	Hitachi Transport System	제조업	htsk (KKR)	U.S.	Finance	U.S는 특수 목적 회사 HTSK를 통해 Hitachi Transport System을 인수했으며, Hitachi Transport System의 모회사 인 Hitachi, LTD.	5,985
2023 년 4 월	분명	Healthcare	BCJ-66 (Bain Capital)	U.S.	Finance	Olympus는 생물학적 현미경 및 산업 내시경과 같은 과학적 사업에 관여하는 전액 소유 자회사의 모든 주식을 미국의 피망 슬롯 펀드가 이끄는 BCJ-66을 의료 분야에서 다양한 비즈니스 특성을 갖게 될 것이며, 각각의 관리가 이루어질 것입니다. 형질.	3,110
2024 년 6 월	아웃소싱	서비스	BCJ-78 (Bain Capital)	U.S.	Finance	TOB는 미국 투자 기금 인 Bain Capital이 이끄는 BCJ-78의 MBO 목적으로 피망 슬롯 및 해외의 제조업체에 임시 직원 서비스를 제공합니다. 시스템 및 글로벌 거버넌스 구조.	2,223
2024 년 5 월	Benesse Holdings	서비스	Bloom 1 (eqt)	스웨덴	Finance	Swedish Private Equity Fund Eqt가 설립 한 인수 회사 인 Bloom 1은 Benesse Holdings의 TOB를 MBO의 일환으로 사적으로 취했습니다.	1,263
2024 년 2 월	Sogo Medical Group	서비스	SO1 Holdings (CVC Capital Partners가 피망 슬롯를 위해 조언 한 펀드에 의해 자금을 지원하는 회사)	영국 (저지 섬)	Finance	SO1 Holdings, 유럽 피망 슬롯 기금 인 CVC Capital Partners가 조언 한 펀드에 의해 자금을 지원하는 회사 인 SO1 Holdings는 주요 분배 제약 회사 인 Sogo Medical Group (2020 년에 이미 개인 채택)을 인수했습니다..	1,198
2023 년 3 월	Prince Hotels 소유의 호텔 및 레저 시설 (총 26 개의 자산)	부동산	Reco Sky (gic)	싱가포르	Finance	Seibu Holdings Group의 재무 및 비즈니스 구조를 강화하려는 노력의 일환 으로이 그룹의 통합 자회사 인 Prince Hotels는 소유 한 호텔을 포함한 26 개의 자산을 Reco Sky에 양도했습니다.	906
2023 년 1 월	kito	제조업	리프팅 홀딩스 BIDCO (KKR이 피망 슬롯를 위해 조언 한 자금)	U.S.	서비스	TOB는 미국 피망 슬롯 펀드 KKR과 다른 기금에 의해 설립 된 회사 인 Holdings Bidco를 들어 올리십시오. 엔.	479
2023 년 2 월	다중 가족 거주자 포트폴리오 33 자산	부동산	AXA IM ALTS (AXA 피망 슬롯 관리자)	프랑스	Finance	AXA 그룹의 대체 투자 사업은 피망 슬롯에서 새로운 주민 포트폴리오를 인수했습니다 근처 열차 방송국.	458
2023 년 3 월	Royal Hotel (Rihga Royal Hotel Osaka)	부동산	Sakura LLC (Bentallgreenoak)	캐나다	Finance	Bentallgreenoak, Bentallgreenoak, Bentallgreenoak, Canadian Life Insurance Company Group 인 Sun Life Financial에 따라 부동산 사모 펀드를 운영하는 회사 그룹 인 Bentallgreenoak은 부동산 인수를 위해 설립 된 특수 목적 회사 (Sakura LLC)를 통해 Rihga Royal Hotel (OSAKA)의 신탁 수혜자 권리를 인수했습니다.	418
2023 년 7 월	다이와 리조트	부동산	Ebisu Resort (SC Capital Partners, Abu Dhabi Investment Authority 자회사, Goldman Sachs Asset Management)	싱가포르, 아랍 에미리트, 미국	Finance	EBISU RESORT는 3 개의 회사로 구성된 국제 민간 기금의 특수 목적 회사입니다. Abu Dhabi Investment Authority의 자회사와 미국의 Goldman Sachs Asset Asset Asset은 Daiwa Resorts와 Daiwa Restals의 모든 것을 인수했습니다. 시설. 전국적으로 24 개의 호텔을 운영하는 Daiwer Resort는 호텔 산업을 둘러싼 시설의 문제와 환경의 변화에 직면했으며, Covid-19 Pandemic의 추가 영향으로 인해 회사는 미래의 성장 시나리오를 구상하기가 어려웠습니다.	407
2023 년 2 월	Uzabase	첨단 기술	셰이퍼 (KKR)	U.S.	Finance	미국 피망 슬롯 기금 인 Carlyle Group은 Carlyle과의 토론 과정에서 Tob를 통해 Uzabase의 모든 주식을 인수했습니다. Uzabase는 Carlyle '	398
2024 년 6 월	Nihon Housing	부동산	Marcian Holdings (Goldman Sachs)	U.S.	Finance	미국 피망 슬롯 기금 인 Goldman Sachs는 MBO의 TOB를 MBO의 일부로 실시했습니다. 그것 중기에서 장기의 기업 가치.	336
2024 년 4 월	Sasaeah Holdings	Healthcare	virbac	프랑스	Healthcare	Orix Corporation은 동물 제약 자회사 인 Sasaeah Holdings의 모든 주식을 프랑스에 기반을 둔 VirBAC에 양도하겠다는 계약을 체결했다고 발표했습니다.	304
2023 년 10 월	Qualicaps	Healthcare	Roquette Frères	프랑스	Healthcare	Mitsubishi Chemical Group은 프랑스 의료 관련 제품 제조업체 인 Roquette Frères SA와의 계약에 도달하여 제약 회사가 제약 회사 인 Whally Boundry of Boundry Agement에 서명했습니다.	302
2023 년 6 월	Kokusai Electric	제조업	카타르 홀딩 (카타르 정부)	카타르	Finance	카타르의 주권 자금 기금 인 카타르 피망 슬롯 당국은이 인수를 통해 카타르를 보유한 카타르 전기를 통해 Kokusai Electric의 주식을 인수했다고 발표했다. 그리고 반도체 장비 부서를 분리했습니다. 회사는 2023 년 10 월에 상환되어 반도체 제조 장비를 전문으로하는 제조업체로서 회사 가치를 높이고 있습니다..	298
2023 년 10 월	Moritex	첨단 기술	cognex	U.S.	제조업	미국 산업 기계 비전 회사 인 Cognex Corporation은 Trustar Capital의 펀드 계열사 인 Citic Capital Holdings (Citic Corporation)의 자문가 인 Citic Corporation (Citic it) 카메라로 캡처하고 가공 결과를 기반으로 장비를 운영합니다.	273
2023 년 9 월	부동산 포트폴리오 25 자산	부동산	도시 개발	싱가포르	부동산	City Developments, a Singapore-based global real estate company, acquired 25 rental condominium properties in Tokyo (total of 836 units) from BentallGreenOak, a group of companies operating real estate private equity funds under Sun Life Financial, a major Canadian life insurance company group. The total acquisition amount was 35 billion yen. All of the properties are conveniently located within 10 minutes from the nearest station, and 피망 슬롯는 도쿄 23 구역에서 임대 주택에 대한 강력한 수요를 기대하면서 이루어졌습니다.	234
2023 년 6 월	Impact Holdings	미디어	BCJ-70 (Bain Capital)	U.S.	Finance	BAIN Capital은 미국 피망 슬롯 기금이 이끄는 MBO를 구현했으며, 이는 주로 배포 및 소매 산업에 대한 마케팅 비즈니스에 관여하고 있으며, Impact Holdings는 MBO의 구현에 대한 통지를 제공했습니다. 데이터 마케팅 분야의 경쟁이 심화되어 성장의 여지가 많은 경쟁의 여지가있는 경쟁이 심화되는 것과 같은 관리 문제.	210
2023 년 6 월	Iwasaki Electric	제조업	Cosmo Holdings (Carlyle)	U.S.	Finance	Cosmo Holdings는 MBO의 일환으로 Iwasaki Electric의 TOB를 실시한 Carlyle의 펀드에 의해 설립되었습니다 주소 관리 문제가 유연한 방식으로, 회사는 비공개로 가야한다고 결정했습니다.	207
2024 년 4 월	T & K Toka	화학 물질	BCJ-74 (Bain Capital)	U.S.	Finance	BCJ-74는 미국 피망 슬롯 기금 인 Bain Capital이 이끄는 T & K Tok의 TOB를 수행했습니다 디지털화의 발전으로 인해 종이 기반 인쇄 재료에 대한 수요가 지속적으로 감소하고 회사는 회사를 사적으로 취함으로써 기본 관리 개혁을 수행하려고합니다.	205

Note1 :

주요 거래 회사의 국적은 궁극적 인 모회사의 위치를 기반으로합니다.
note2 :

입찰 제안자가 SPC (Special Prosure Company) 등 인 경우 실질적인 합의 엔티티도 나열됩니다.
note3 :

회사 공지 또는 미디어 보고서를 기반으로 피망 슬롯 금액의 순서
출처 :

Refinitiv의 "Workspace"를 기반으로

칼럼 : 피망 슬롯 M & A 거래에 대한 구매자 및 방법의 다각화

2000 년 이후 외국 자본에 의해 피망 슬롯 M & A 거래 수 (아웃 인)는 최근 몇 년 동안 약 80 개 정도 였지만, 해마다 약간의 차이가 있지만^*1. 외국의 M & A는 당시의 피망 슬롯 경제 및 사회 환경에 의해 크게 영향을 받았다. 또한 몇 년 동안 2014 년에 거래 수가 크게 증가한 것은 미국 달러에 대한 피망 슬롯인 엔화와 현재의 투자 환경의 공식으로 인해 피망 슬롯인이 하락한 피망 슬롯 요금에 대한 이해에 부분적으로 촉발 될 수 있습니다.

지금까지 외국 투자 기금은 종종 Carlyle, Bain, Goldman Sachs 및 CVC Capital과 같은 서구 투자 기금과 관련이 있습니다. 가지고있다 피망 슬롯은 지정 학적 위험에 대한 공급망 탄력성 측면에서 비교 우위를 가지고 있으며 투자 환경도 잘 발달되어 있다고 평가했습니다.^*2

이 배경에서 전통적인 투자 기금은 인수의 요구를 고려한 제도 (예 : Carve-Out M & A 홍보 또는 MBO 펀드 제공)를 고려한 체계를 통해 피망 슬롯 국경 간 M & A 거래 방법을 고안하고 있습니다.^*3.

정부의 기업 지배 구조 개혁과 도쿄 증권 거래소의 자본 및 주가 비용을 의식하는 경영의 발표 (2024 년 3 월)는 기업이 효과적인 관리 전략을 공식화하고 피망 슬롯 M & A의 사용에 대한 수익성을 개선하게되었습니다. 문제와 성장을 가속화합니다.

There are bar graphs and line graphs in the graph of the trends in the number of cross-border M&As in Japan and the acquirer's business structure. The bar graph represents the number of (1) — 차트 : 피망 슬롯 국경 간 M & A 및 비즈니스 유형의 구매자 수 변경

*1.

M & A 거래 수의 고장은 "다수의이자 획득"및 "잔여이자 획득"으로 구성되며 "그림 2-17 : 피망 슬롯 M & AS 수의 수에 대한 수의 수에 대한 수의 수는"소수의 수확을 포함한다.
*2.

위 차트에서, 2015 년 이후의 누적 사례는 중동 (UAE, 카타르, 사우디 아라비아 및 쿠웨이트)이 13 명이고 싱가포르의 사례는 112입니다.
*3.

"인바운드 M & A 거래 사용과 관련된 사례 연구"(2023 년 4 월) 경제, 무역 산업부
CARVE-OUTS의 경우 패턴 A : 설명/특성 (자회사 판매/사업 양도 (CARVE-OUT)), pp.16-29. 참조.
MBO의 경우, 패턴 C : 설명/특성 (소유자 운영 회사 판매, 자본 수용 (예 : 비즈니스 성공 등)), pp.42-53.
출처 :

Refinitiv의 "Workspace"(2024 년 9 월 20 일 기준)를 기반으로합니다

섹션 6 : 일본에 의한 슬롯