바카라 분석 프로그램에서 사모금융을 이용하는 것은 매우 일반적입니다.한 종류작동방법, 사모는 자금 조달 목적을 달성하기 위해 소수의 특정 기관(또는 개인) 투자자에게 채권이나 주식 및 기타 투자 상품을 발행하는 투자 방법입니다. 실제로 사모는 벤처투자자로서 소수의 특정투자자가 할인된 청약권을 얻을 뿐만 아니라 상대적으로 큰 시장위험을 부담하는 위험투자의 한 형태이다.

최근 당사 변호사가 처리한 바카라 분석 프로그램 분쟁 사건에서바카라 분석 프로그램의 대주주는 자금조달, 사익, 회사 발전 등의 목적 또는 이유로 고정증액보증 및 기타 방법을 통해 투자자가 바카라 분석 프로그램의 주식 매입에 참여하도록 유도합니다.동시에,투자자와 서명한 바카라 분석 프로그램의 대주주 및 실제 지배인작성보증 계약,차이를 보충하기 위해합의 및 기타 수단에서 투자자에게 원금 안전 및 최소 수익을 위한 공동 보증 약정 또는 차액 보충 약정을 제공하고 심지어 투자자가 보유한 바카라 분석 프로그램 회사의 주식을 제공하도록 명확하게 규정되어 있습니다.이것은 고정 증가 거래입니다.서약 보증을 제공하세요.이러한 행동은 주식 투자와 부채 조달을 직접 결합하여 실제로 고정 증가에 참여하는 투자자에게 바카라 분석 프로그램;안전 쿠션바카라 분석 프로그램;을 제공합니다.

위의 행동은 투자자들에게 많은 자신감을 주었지만, 주식 투자와 부채 자금 조달을 혼합한 이 거래 모델은 얼마나 효과적입니까? 만약에후속 투자자가 고정 수입을 얻지 못하거나 손실을 입으면 이를 기반으로 대주주에게 권리를 주장할 수 있습니까?

1. 제한적 인정

2020이전에는 유사한 사건에서 고정금리보증계약의 타당성에 대한 이의가 기본적으로 없었고 모두 타당했습니다. 2020년 2월 14일 중국 증권감독관리위원회가 공포한 바카라 분석 프로그램;상장회사의 주식 미공개 발행 실시규칙바카라 분석 프로그램; 제29조의 규정에 의하더라도 상장회사와 그 지배주주, 실제 지배주주 및 대주주 수익 보장이나 위장된 수익 약속을 할 수 없으며, 발행자에게 직접 또는 이해관계자를 통해 재정적 지원이나 보상을 제공해서는 안 됩니다.

첫째, 이러한 최소 보증 약속은 실제로 바카라 분석 프로그램 회사의 대주주 또는 실제 통제자가 다른 투자자를 유치하기 위해 취하는 인센티브이며 본질적으로 대상 회사의 주주와 투자자 간의 투자 위험 및 투자 수익에 대한 판단입니다. 당사자자치 범위에 속하며, 다른 투자자의 정당한 권익을 침해하지 아니하고, 증권시장의 위험을 현저히 증가시키거나 증권시장의 안정성을 훼손하지 아니한다.

둘째,이러한 최소 보증 약속의 대상은 바카라 분석 프로그램 회사 자체가 아닌 바카라 분석 프로그램 회사의 대주주 또는 실제 통제자입니다. 이 약속은 바카라 분석 프로그램 회사와 그 채권자의 이익에 해를 끼치지 않으며 그 성격은 다음과 유사합니다. 도박.

셋째,10278_10338바카라 분석 프로그램;발행자, 인수자 및 관련 직원은... 직접 또는 이해관계자를 통해 청약에 참여하는 투자자에게 재정적 지원이나 보상을 제공해서는 안 됩니다바카라 분석 프로그램;라고 규정되어 있지만 이 조항은 부서 규정일 뿐이며 다음을 준수하지 않습니다.그때계약법 제52조에 규정된 법령의 강제 조항을 위반하는 상황.

따라서 위 심판의 관점에서 볼 때,202010736_10786법률이나 규정이 아니며 제한적인 인정을 받았습니다.

2. 증권시장의 공정한 고려에 따른 부정

고정 증가 및 최소 보증 운영을 위해2020년 후큰 전환점이 많음법원이 문제부터 시작하세요고정증가보장계약이 무효라는 전혀 반대의 판결을 내렸습니다.

많은 판결에서 법원은적용되는 법적 근거위로,위에서 언급한 바카라 분석 프로그램;상장회사의 주식 비공개 발행에 관한 시행규칙바카라 분석 프로그램; 및 바카라 분석 프로그램;증권 발행 및 인수 관리에 관한 조치(2018년 개정)바카라 분석 프로그램; 외에 바카라 분석 프로그램;증권법바카라 분석 프로그램;, 바카라 분석 프로그램;회사법바카라 분석 프로그램; 바카라 분석 프로그램; 등도 인용됩니다.원칙관련 규정.

많은 부정적인 판단 중，기본적으로 인식되는 고정 증가보장的약정은 비공개 발행을 위한 것입니다.的투자자를 위한 특정 고정 수입은 바카라 분석 프로그램;상장 회사의 주식 비공개 발행에 관한 시행 규칙바카라 분석 프로그램; 제29조를 위반할 뿐만 아니라 바카라 분석 프로그램;상장 회사와 그 지배 주주, 실제 지배인 및 주요 주주는 최소한의 보증을 해서는 안 됩니다. 발행 대상에게 소득을 제공하거나 소득 보장을 위장한 약속을 하며, 직접 또는 이해관계자를 통해 어떠한 보증도 제공하지 않습니다. 바카라 분석 프로그램;금융 지원 또는 보상 제공과 같은바카라 분석 프로그램; 및 바카라 분석 프로그램;증권 발행 및 인수 관리 방법(2018 개정)바카라 분석 프로그램; 제17조 바카라 분석 프로그램;발행인, 인수인 및 관련 인력... 직접 또는 이해관계인을 통해 청약투자자에 참여하지 못한다. .바카라 분석 프로그램;재정적 지원이나 보상을 제공하는 것바카라 분석 프로그램; 역시 증권법에서 규정한 개방성과 공정성의 원칙에 위배됩니다.

우리는 증권법의 목적이 증권 발행 및 증권 거래를 규제하고 투자자의 정당한 권리와 이익을 보호하며 사회 경제적 질서와 사회적 공익을 유지하는 것임을 알고 있습니다. 인상 및 최소보증을 채택한 경우에는 다른 투자자에게 불공평하여 필연적으로 다른 투자자가 실제 정보를 얻을 수 없게 되고, 이는 바카라 분석 프로그램의 영업상황을 이해하는 데 오류가 발생하여 투자자의 판단에 영향을 미치게 됩니다. 다른 투자자의 정당한 권익에 손해를 끼치는 행위 동시에 이러한 행위는 증권시장의 질서와 증권거래의 보안에도 일정한 영향을 미칠 것입니다.

3. 무효화 후 해결

고정액 보증 계약이 무효화된 후 이러한 분쟁을 해결하는 방법은 무엇입니까?

저자는 다음과 같이 믿습니다.계약이 무효화된 후,민법의 관련 조항이 적용되어야 합니다. 즉,행위의 결과로 가해자가 얻은 재산은 반환되어야 하며, 반환할 수 없거나 반환할 필요가 없는 경우 할인된 금액으로 보상되어야 합니다. 과실이 있는 일방은 상대방에게 손해를 배상해야 하며, 쌍방이 과실이 있는 경우에는 각자 상응하는 책임을 져야 합니다.

위 조항에 따르면 고정증가 보증 계약이 무효인 경우 고정증가에 참여한 소수의 투자자는 해당 주식을 반환해야 하며 바카라 분석 프로그램는 고정증가 청약가를 회수한 후 반환합니다. 해당 주식. 주식이 처분된 경우, 수익자는 손실을 입은 당사자에게 그에 따라 보상해야 합니다.

4. 거래 모드에 대한 제안

위의 분석에 따르면 고정 증가 보장 거래는 소액 주주에게 특별한 권리를 부여하는 것과 동일하며 이러한 운영은 바카라 분석 프로그램 회사의 실제 지배인 및 대주주에 의해 사용될 수 있으며 이를 침해하는 도구가 될 수 있습니다. 중소기업 주주의 권리와 이익.

20222019년 6월, 최고인민법원은 바카라 분석 프로그램;새로운 제3위원회 개혁 심화 및 베이징 증권거래소 설립을 위한 사법 보장 제공에 관한 여러 의견바카라 분석 프로그램;을 발표했으며, 이는 바카라 분석 프로그램;3개 공공 및 공공바카라 분석 프로그램; 원칙을 명확히 규정했습니다. 법에 따라 중소기업의 자금조달 거래비용을 줄이기 위해서는 자본시장의 규제를 준수해야 합니다. 자본시장의 직접금융채널 차단을 해제하는 것은 중소기업의 '자금조달 어려움과 고가의 자금조달'을 해결하기 위한 효과적인 조치다.

위의 바카라 분석 프로그램;의견바카라 분석 프로그램;에 따르면,상장회사의 사모 등 재융자 과정에서 투자자는 유리한 위치를 이용하여 상장회사와 그 지배주주, 실제 지배인 또는 대주주와 바카라 분석 프로그램;보증바카라 분석 프로그램; 조항을 체결합니다. 동종 주주들보다 더 높은 수익을 보장받을 수 있는 권리가 중소기업의 자금조달 비용을 위장적으로 증가시켜 규정을 위반하고 있습니다.증권법공평 원칙 및 관련 규제 조항에 따라 인민 법원은 법에 따라 이 조항이 무효라고 판단해야 합니다. 증권중개업자는 중소기업의 바카라 분석 프로그램비용을 줄이기 위해 바카라 분석 프로그램후원, 계약인수에 있어서 발행인, 지배주주, 실제 지배인 등과 약정을 맺었다는 이유로 발행인의 허위정보에 대한 배상을 요구합니다. , 지속적인 감독 및 기타 관련 계약에 대한 보상 책임을 명시합니다.인민법원에서는 이를 인정하지 않습니다.。

위에서 우리는 유사한 사건에서 사법 재판의 경향을 볼 수 있습니다. 이러한 유형의 행동은 의심할 여지 없이 금융 안정과 금융 질서에 일정한 영향을 미칠 것입니다. 따라서 투자 위험을 피하기 위해 기관은 권장됩니다. 후속 유사한 프로젝트에서는 투자 방법을 선택하고 보증 및 충전 잔액과 같은 보장된 방법을 사용하지 마십시오.저자는 고정 증가 거래 모델이 그 뿌리로 돌아가야 하며 투자자는 고정 증가 거래에 참여하기 위해 자신의 위험 책임을 져야 한다고 믿습니다.